În primul semestru al anului 2011, precum și pe durata întregului an 2010, activitatea instituțiilor financiare nebancare (IFN) s-a menținut pe un trend descendent.
Trendul descendent este justificat de nivelul scăzut al cererii de creditare, precum și de aversiunea față de risc manifestat în continuare de IFN-uri, în condițiile în care în bilanțul acestora se afla un volum semnificativ de credite neperformante.
Cu toate acestea, în comparatie cu anul 2009 ritmul de deteriorare a portofoliului de credite s-a temperat, conform celor declarate de Banca Națională a României.
Reducerea cheltuielilor pentru provizioane a avut un efect benefic asupra rezultatului financiar agregat, conducând la revenirea pe pozitiv în primele șase luni ale acestui an.
Creditele acordate de IFN-uri au păstrat trendul descrescător pe care s-au înscris la începutul lui 2009, soldul acestora fiind de 24 miliarde de lei la finalul primelor șase luni din 2011.
Acest sold reprezintă o scădere de 14% față de aceeași perioadă a anului anterior și o scădere de 34% față de punctul maxim al volumului creditului, înregistrat în decembrie 2008, după cum se poate constata și din graficul de mai jos.
Fig.1: Evoluția sectorului IFN
IFN-urile acordă finanțare, în principal, societăților nefinanciare, acestea deținând o pondere de aproximativ 75% din total.
În ceea ce privește gradul de concentrare al finanțărilor acordate pe sectoare economice (la 30 iunie 2011), se poate observa că expunerea față de companiile de servicii ocupă locul I, cu o pondere de 51%, conform graficului de mai jos.
Fig.2: Structura creditelor acordate de IFN pe sectoare de activitate
Rezultatul brut agregat aferent primei jumătăți a anului 2011 a cunoscut o revenire, după o dinamică mixtă în anul 2010, IFN-urile înscrise în registrul special înregistrând un profit brut de 150 milioane lei.
Fig.3: Rentabilitatea sectorului IFN
Diminuarea cheltuielilor cu provizioanele pentru acoperirea riscului de credit poate crea premisele consolidarii profitului pentru perioada următoare, dar aceste rezultate vor fi direct influențate de evoluția cadrului macroeconomic.
Evoluțiile macroeconomice din ultimii ani au avut o contribuție semnificativă la majorarea ratei creditelor neperformante în sectorul IFN.
Cu toate acestea, comparativ cu anul 2009, ritmul de deteriorare a portofoliului de credite s-a temperat.
Cheltuielile cu provizioanele înregistrează în continuare valori semnificative, dar procesul de provizionare s-a atenuat, cheltuielile datorate constituirii de noi provizioane situându-se sub nivelul celor înregistrate în 2009.
Fig.4: Evolutia riscului de credit pentru sectorul IFN
Fig.5: Cheltuielile trimestriale cu provizioanele aferente creditelor acordate
În ceea ce privește activitatea IFN-urilor este esențială o analiză a evoluției riscului de rată a dobânzii, adică a ponderii deținute de veniturile și cheltuielile cu dobânzile acordate, respectiv sursele atrase.
În momentul de față, această pondere indică tendința de menținere a unor marje de dobandă ridicate, fapt ce poate atenua ușor eventualele șocuri datorate unei evoluții nefavorabile a costurilor de refinanțare ale IFN-urilor.
În orice caz, riscul de piață în cazul IFN-urilor este relativ limitat, întrucât structura de refinanțare și cea de acordare de credite sunt, în general, echilibrate din punct de vedere al monedei, al tipului de rată a dobânzii și al maturității creditelor.
Fig.6: Evoluția riscului de rată a dobânzii pentru sectorul IFN
Sursa datelor utilizate – BNR
Niciun comentariu